猪价低迷等因素拖累业绩，整体表现基本符合预期

[Table_Page] 年报点评|饲料 猪价低迷等因素拖累业绩，整体表现基本符合预期 0.65、1.07 元/股。参考可比公司估值，给予公司 24 年 25 倍 PE，对 应合理价值约 6.70 元/股，维持"买入"评级。 [Table_Title] 唐人神（002567.SZ） ⚫ 猪价低迷等因素拖累 23 年业绩，24Q1 亏损幅度有所收窄。公司披露 23 年年报及 24 年 1 季报，23 年公司实现营收 269.49 亿元 （yoy+1.55%）；实现归母净利润-15.26 亿元（22 年为盈利 1.35 亿元）； 扣非后归母净利润为-15.05 亿元，受猪价同比下跌、资产减值等因素 影响，公司业绩大幅下滑。24Q1 公司营收为 48.8 亿元（yoy-25.19%）； 归母净利润为-1.98 亿元（yoy+41.94%），1 季度亏损幅度收窄主要源 于猪价回暖、养殖成本下降等因素。截至 24Q1，公司资产负债率为 67.35%，货币资金余额为 23.3 亿元，较 23Q4 增长 11.57%。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------- ...