食品饮料行业：美降息预期加强，利好白酒资产定价

行 业 研 究 食品饮料行业：美降息预期加强， 2024年5月8日 看好/维持 利好白酒资产定价 东 食品饮料 行业报告 兴 证 事件： 5月3日美国公布4月非农新增就业数据。美国4月非农新增就业17.5 未来3-6个月行业大事： 券 万人，低于预期24.3万人，前值修正至31.5万人。4 月失业率升至 3.9%， 股 2024-05-20：顺鑫农业 股东大会召开 高于预期和前值 3.8%。劳动参与率 62.7%，与上月一致。非农整体数据略低 份 于市场预期，引发市场对于美国降息预期的猜想。 有 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 限 此前我们在《食品饮料行业：见底了嘛》报告中详细的论述过美利率水平对食 行业基本资料 占比% 公 品饮料资产定价的影响，在美降息预期下，食品饮料资产定价有望继续冲高。 股票家数 127 2.76% 司 美债收益率是国内食品饮料估值的重要观察指标。我们发现在数据可观察期间 行业市值(亿元) 53512.44 6.21% 证 里，美股食品饮料的估值在2011年之前是业绩推动，即估值与美国10年期国 流通市值(亿元) 51086.14 7.4% 券 债收益率同向；2011年之后，美股 ...