机组维持高水平发电，静待25年新增装机投产

负债和股东权益总计 20,096.31 20,807.06 23,467.20 28,373.99 28,962.91 毛利率 5.42% 13.56% 12.65% 13.65% 14.32% 机组维持高水平发电，静待 25 年新增装机投产 公司发布 2024 一季度报告，2024Q1 实现营业收入 21.27 亿元，同比降低 1.89%；实现归母净利润 2.09 亿元，同比增长 713.14%。 收入端：电量方面，2023 年公司火电机组全年利用小时数达到 5955 小时， 同比提高 620 小时；完成发电量 206.64 亿千瓦时，同比增长 11.62%。2024Q1 广东省用电量累计同比+12.71%，表现出高增速态势，公司机组质量优秀， 有望维持高水平发电；电价方面，受广东 2024 年度长协电价大幅下滑及现 货市场价格下滑影响，省内电厂 24 年电价水平或相对承压，但公司梅州荷 树园电厂享受环保补贴电价，有望对整体电价下滑形成一定对冲作用。 新项目进展顺利，装机增长弹性可观 分红比例大幅提高，股东回报增厚 盈利预测与估值：考虑广东省电价压力和公司后续新增装机情况，我们调 整盈利预测，预计公司 20 ...