产品线完善+降本带来净利率修复，经营拐点已至

上 市 公 司 家用电器 2024年04月28日 科沃斯 (603486) 公 司 研 究 ——产品线完善+降本带来净利率修复，经营拐点已至 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （上调） ⚫ Q1收入业绩超过预期。公司2023年实现营收155.02亿元，同比增长1%；实现归母净 利润6.12亿元，同比下降64%；实现扣非归母净利润4.84亿元，同比下降70%。其中， Q4单季度实现营收49.71亿元，同比下降4%；实现归母净利润0.08亿元，同比下降99%； 证 市场数据： 2024年04月26日 实现扣非归母净利润-0.38亿元，同比下降107%。2024年Q1单季度实现营收34.74亿 券 收盘价（元） 41.53 研 一年内最高/最低（元） 85/27.76 元，同比增长7%；实现归母净利润2.98亿元，同比下降9%；实现扣非归母净利润2.87 究 市净率 3.5 亿元，同比持平。分红方面，公司共派发现金股利1.70亿元，分红比例27.74%，现金回 报 息率（分红/股价） - 购股份后分红比例为52.24%。收入端，公司23年受制于消费环境收入持平微增，24Q1 告 流 ...