以下文章来源于i黑马 ，作者江南春 i黑马 . 让创业者不再孤独@i黑马 江南春 分众传媒董事长 黑马导师 整个社会都在喊没钱了，为什么这些公司反而年赚百亿？ 日本"失落 30年的秘密" ， 就在这八个行业里面 。 低欲望社会 ， 不等于没机会。 消费分级 ， 需求迁移 ， 才是最大的商业机遇 。 当人们不买房子，不追奢侈品的时候，钱都流向了哪里？ 第一，二 手经济 日本二手奢侈品市场，以 大黑屋 为代表，收入暴涨。 在中国， 红布林 、 胖虎， 同样业务大涨。 买不起爱马仕、 LV ， 但 抢着买二手。 但在日常消费品领域， 闲鱼 日活破亿， 转转 的 GMV 也大幅飙升。 闲置不是垃圾，是流动的黄金。 日本 Inaba 靠猫粮上市，中国乖宝 （ 中宠 ） 股价强劲 。 诚实一口、凯锐思、 疯狂小狗、 伯纳天纯、比瑞吉、 网易严选、 卫仕 等宠物品牌，销量持续攀升。 宠物不仅是主粮零食营养品，以 新瑞鹏 为代表的宠物医院，以 泰 淘气 为 代表 的宠物益生菌 、 保健品 ， 都大幅飙升 。 宠物开支逆势增长， " 毛孩子 " 才是真刚需。 第三 ， 成人护理 日本尤妮佳 ， 靠纸尿裤翻身。 第二 ， 宠物经 ...

公 司 研 究 外销持续高增，Q4 内销受国补退坡影响 科沃斯(603486) 科沃斯 2025 年业绩预告点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 蔡雯娟(分析师) | 021-38031654 | caiwenjuan@gtht.com | S0880521050002 | | 成浅之(分析师) | 021-23183327 | chengqianzhi@gtht.com | S0880525110002 | 本报告导读： 公司发布 25 年业绩预告，外销占比持续提升，Q4 盈利能力收到国内自补影响，环 比略有下降。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(亿元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 155 | 165 | 188 | 193 | 219 | | (+/-)% | 1.2% | 6.7% | 13.4% | 3.0% | 13.3% ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the home appliance industry [1] Core Insights - The report highlights that the nominal appreciation of the RMB is expected to have limited impact on export recovery and external sales profitability, as leading brands have strong pricing power, overseas production capacity, and effective foreign exchange hedging [8][11] - The report emphasizes that the home appliance sector is likely to benefit from increased foreign capital inflow due to RMB appreciation, with the sector's valuation and holdings at historical lows, indicating significant upside potential [7][8] Summary by Sections 1. Industry: Nominal Appreciation and Dollar Price Elasticity - Since Q2 2025, the RMB has appreciated approximately 5% due to the easing of trade tensions and economic recovery expectations, with the CFETS index remaining close to its 3-5 year average [11][12] - The report discusses the impact of exchange rates on export volume and pricing, noting that during appreciation phases, exporters may adjust dollar prices or lower RMB prices to mitigate the effects of appreciation [12][22] 2. Financial Statements: External Sales Profitability and Hedging - External sales gross margins have been under pressure, with historical data showing that external sales margins are generally weaker than domestic sales margins [4][6] - The report indicates that major companies have high foreign exchange hedging ratios, which effectively mitigate the impact of exchange rate fluctuations on their financials [4][6] 3. Capital: High Foreign Ownership Proportion - The report notes a strong correlation between RMB appreciation and net inflows of foreign capital, with the home appliance sector consistently attracting significant foreign investment [7][8] - The sector's Northbound trading and public fund holdings are at historical lows, suggesting ample room for upward movement [7] 4. Industry Perspective and Investment Recommendations - The report suggests that under the expectation of moderate appreciation, the competitive edge of leading companies backed by domestic supply chain advantages and proactive overseas capacity expansion will remain intact [8] - Recommended stocks include high-quality white goods leaders such as Midea Group, Haier Smart Home, Gree Electric Appliances, and Hisense Home Appliances, as well as TV leader Hisense Visual and global leaders in robotic vacuum cleaners like Roborock and Ecovacs [8]

[Table_Summary] 公司发布 2025 年业绩预增公告：公司预计 2025 年全年实现归母净利润 17.00~18.00 亿元， 较上年同期增加 8.94~9.94 亿元，同比增长 110.90%~123.30%，预计实现扣非归母净利润 16.00~17.00 亿元，较上年同期增加 8.84~9.84 亿元，同比增长 123.40%~137.36%。对应单 Q4 来看，公司实现归母净利润 2.82~3.82 亿元，同比增长 47.62%~99.96%，实现扣非归母净 利润 3.16~4.16 亿元，同比增长 70.18%~124.12%。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 SAC：S0490517070017 SFC：BUW408 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨科沃斯（603486.SH） [Table_Title] 科沃斯：Q4 内销或有拖累，品类延展有望攫取 增量 报告要点 %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 科沃斯（603486.SH） ...

公司近一年市场表现 | 年 月 市场数据：2026 2 4 | 日 | | | --- | --- | --- | | 收盘价（元/股）： | | 71.56 | | 年内最高/最低（元/股）： | | 111.69/42.3 | | | | 0 | | 流通 A 股/总股本（亿股）： | | 5.73/5.79 | | 流通 股市值（亿元）： A | | 410.29 | | 总市值（亿元）： | | 414.28 | | 年 月 基础数据：2025 9 | 日 30 | | | --- | --- | --- | | 基本每股收益(元/股)： | | 2.51 | | 摊薄每股收益(元/股)： | | 2.51 | | 每股净资产(元/股)： | | 15.05 | | 净资产收益率(%)： | | 16.27 | | 资料来源：常闻 | | | 分析师： 陈玉卢 执业登记编码：S0760525050001 邮箱：chenyulu@sxzq.com 服务机器人 科沃斯（603486.SH） 买入-A(首次) 盈利能力改善，加速迈向多品类、全场景服务机器人 2026 年 2 月 5 日 公司研究/公司快报 ...

越来越多的新能源展会，您不再面临的问题： "哪一场展览，最值得我去？有限的时间和旅行者的旅行成本，怎样才能获得最大的收益？ " 如果您希望逛展不只是'走个过场'，而是真正能找到有价值的供应商、项目和合作机会， 请锁定：CLNB 2026(第十一届)新能源产业博览会 2026年4月8日-10日 苏州国际博览中心 展会规模，共襄盛举 | 1 , 500 + | 30.000+ | 200+ | 30+ | | --- | --- | --- | --- | | 参展参会企业 | 专业观众人次 | 国际采购团 | 国家和地区 | 聚合储能电池五大展示范围 新型电池 动力：方形、圆柱、软包锂离子电池、电芯、模组与PACK、固态电池、锂电池、超级电容器、空气电 池等；消费扣类：3C数码电池、镍氢电池、纽电池、锌基、锰基、富锂等新型电池；BMS电池控制系 统、热管理系统、熔断器等 矿及原料 B、冶炼设备：浸出、固液分离、蒸发结晶、提取、废水处理等)、材料设备(混合制备、干燥、高温烘 烤、粉碎、包装、浓缩控制设备等) 电池回收 A、破碎、拆解打粉企业、梯次利用、废旧电池技术服务商等； B、破碎设备、分选设备、静止液处理设备 ...

亮相CES，加速迈向多品类、全场景服务机器人。2026 年1 月6 日公司参加国际消费电子展（CES）， 展示了全新地宝T90 PRO OMNI、地宝X12系列，以及擦窗机器人窗宝WINBOT、割草机器人GOAT 等 多款新品，并首次推出泳池机器人ULTRAMARINE，公司通过扫地机器人技术外溢效应，带动多品 类、全场景服务机器人品类爆发。全新OZMO ROLLER 3.0 恒压活水洗地技术对洗地滚筒进行了全面升 级，截止1 月7 日（公众号发布时间），科沃斯滚筒活水洗地机全球累计销量已突破160 万台，在滚筒 形态扫地机的总销量中占比超过91%。 机器人行业放量在即，积极布局机器人赛道。2025 年8 月8 日，公司成立擎鼎具身智能科技有限公司 （科沃斯持股比例100%），另外，公司还持有仙工智能等多家企业的股权，积极的布局机器人赛道。 投资建议 预计公司2025-2027 年EPS 分别为2.98 元、3.49 元、4.05 元，对应公司2 月4 日收盘价71.56 元，2025- 2027 年PE 分别为24.0 倍、20.5 倍、17.7 倍，我们预计行业具备较高的景气度，公司的盈利能力会延续 改善 ...

| 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 4076 | -0.64 | 1.3 | -1.97 | | 深证综指 | 2651 | -1.3 | 2.68 | -2 | | 风格指数 (％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 大盘指数 | -0.56 | -1.63 | 13.62 | | 中盘指数 | -2.02 | 4.75 | 28.35 | | 小盘指数 | -1.46 | 4.7 | 21.81 | | 涨幅居前 行业(％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 影视院线 | 3.93 | 13.76 | 9.92 | | 化妆品 | 3.65 | 5.13 | 0.79 | | 调味发酵品 | 3.37 | 1.86 | 6.68 | | Ⅱ 酒店餐饮 | 3.04 | 12.12 | 23.43 | | 旅游及 ...

企业名称上海擎徙人工智能科技有限公司法定代表人王炜注册资本1000万人民币国标行业科学研究和技 术服务业>科技推广和应用服务业>技术推广服务地址上海市闵行区沪青平公路277号5楼（集中登记 地）企业类型有限责任公司（外商投资企业法人独资）营业期限2026-2-5至无固定期限登记机关闵行区 市场监督管理局 来源：市场资讯 经营范围含技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；人工智能应用软件开 发；人工智能双创服务平台；软件开发；基于云平台的业务外包服务；人工智能基础资源与技术平台； 信息技术咨询服务；物联网技术服务；数字技术服务；人工智能公共服务平台技术咨询服务；信息咨询 服务（不含许可类信息咨询服务）；科技中介服务；云计算装备技术服务；咨询策划服务；物联网技术 研发；企业管理咨询；人工智能硬件销售；家用电器销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依 法自主开展经营活动） 天眼查显示，近日，上海擎徙人工智能科技有限公司成立，法定代表人为王炜，注册资本1000万人民 币，由科沃斯机器人股份有限公司全资持股。 序号股东名称持股比例1科沃斯机器人股份有限公司100% ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 | 买入（维持） | | --- | | 市场数据： | 2026 年 02 月 04 日 | | | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | 71.56 | | 一年内最高/最低（元） | 111.69/42.30 | | | 市净率 | | 4.8 | | 股息率%（分红/股价） | | 0.63 | | 流通 A 股市值（百万元） | | 41,029 | | 上证指数/深证成指 | 4,102.20/14,156.27 | | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | | 基础数据: | 2025 年 09 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 14.85 | | 资产负债率% | 47.18 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 579/573 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： -50% 0% 50% 100% 150% 02-05 03-05 04-05 05-05 06-05 07-05 08-05 ...