盈利不断向好，分红派息持续提升

公司研究 华润电力(0836.HK)： 盈利不断向好，分红派息持续提升 香港 电力/新能源 燃料成本下降推动盈利大幅增长。2023 年公司实现营收 1033.34 亿港元， 2024年05月08日 买入 与上年基本持平，其中火电、可再生能源分别实现收入800.53/232.81亿港 目标价 26.00 元，同比分别为-2.3%/+9.1%，分部利润分别为 54.72/99.6 亿港元，分部 收盘价 (8 May 24) 19.46 利润率为6.83%/42.8%。公司拥有人应占利润同比增长56.2%至110.03亿 上升/下降 33.61% 港元。可再生能源业务核心利润贡献为 97.26 亿港元（2022 年：86.45 亿 恒生指数 18479.37 港元），火电业务核心利润贡献为 36.11 亿港元（2022 年：亏损 25.82 亿 总市值 (HKD亿) 936 港元）。净利润的大幅增长主要受益于火电燃料成本的下降，23 年公司燃 52周最高/最低 (HKD) 20.35/13.55 料成本由上年的642.83亿港元下降15.2%至545.09亿港元。我们预计24 资料来源: Wind，国信证券（香港） ...