赛意信息2023年年报及2024Q1业绩点评：业绩短期承压，高质量发展初见成效

维持"买入"评级。公司大力开展高质量发展行动，管理费用占比由 2022 年的 6%下降到 2023 年的 5.21%。从 2023H2 开始，在营收端基 本持平的情况下，利润出现改善迹象。我们引入 2026 年的盈利预测， 预计 2024-2026 年，公司归母净利润分别为 2.98 亿元，3.75 亿元和 4.33 亿元，同比增速分别为 17.2%，25.9%和 15.2%。对应 EPS 分别为 0.73、 0.92 和 1.05 元。对应 5 月 6 日收盘价 17.46 元，PE 分别为 24.01/19.07/16.56 倍。 ◼ 风险提示 行业发展不及预期，国产替代不及预期，客户集中度较高。 ◼ 盈利预测与估值 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------| | 单位：百万元 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 | 2,254 | 2,516 | 2,877 | 3,389 | | 年增长率（ % ） | -0.8% | 11 ...