原料+医疗终端业务亮眼，期待护肤业务重回增长轨道

证券研究报告 公 2024年05月10日 司 报 告 华熙生物（688363） │ 行 业： 美容护理/医疗美容 公 投资评级： 司 当前价格： 63.22元 年 原料+医疗终端业务亮眼，期待护肤业务重回增长轨道 报 目标价格： 点 评 事件： 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 481.68/198.18 公司发布2023年年报与2024年1季报：2023年营收60.76亿元 （同比-4.5%）， 流通A股市值(百万元) 12,528.83 归母净利润5.93亿元（同比-39.0%），扣非归母净利润4.9亿元（同比-42.4%）； 2024Q1营收13.61亿元 （同比+4.2%），归母净利润2.43亿元（同比+21.4%）， 每股净资产(元) 14.72 扣非归母净利润2.31亿元（同比+53.3%）。 资产负债率(%) 14.29 ➢ 2023年原料+医疗终端业务表现亮眼，功能性护肤品阶段性调整 一年内最高/最低(元) 99.49/50.22 受益于医药级原料及化妆品级原料收入的增长，2023年原料业务收入同比增长 股价相对走势 15.22%；医美业务聚焦差异化优势品类润致微交联产品与产品家族式组合应 ...