2023A&2024Q1业绩点评：自主品牌表现亮眼，美国工厂有望受益于反倾销

证券研究报告 | --- | --- | |----------------------------|---------------| | | | | 基本数据 | | | 总股本/流通股本(百万股 ) | 570.59/570.59 | | 流通 A 股市值(百万元 ) | 4,895.64 | | 每股净资产 (元) | 6.78 | | 资产负债率 (%) | 60.46 | | 一年内最高/最低(元 ) | 12.29/7.73 | 作者 梦百合(603313) 2023A&2024Q1 业绩点评： 事件： ➢ 内销业务表现亮眼，海外电商高速增长 ➢ 毛利率同比显著提升，销售&财务费用拖累净利率 美国商务部已公布床垫第三轮反倾销初裁结果，除西班牙外，其他被调查 国家均面临高额反倾销税。此举导致对美床垫出口国数量受限，本土供应 紧张。梦百合受益于：1）美国工厂：布局领先同业，当前产能未饱和，具 备快速响应市场增量的潜力；2）西班牙工厂：初裁结果关税优于预期，将 维持对美出口能力。内销方面，自主品牌营收已初具规模，公司通过营销 推广和整合线上下渠道以增强品牌力，预计未来自主品牌业务将维持增长。 2024 ...