西南证券发布研报称，2025年轻工板块业绩平淡，顺周期及传统制造估值承压，包装、出口、个护板块 表现分化。2026年重点关注四条主线：1）低估值顺周期（如造纸）迎底部反转；2）需求强、产能布局 优的出口标的；3）国货个护品牌持续成长；4）AI眼镜、新型烟草等新消费赛道延续高景气。 推荐标的：太阳纸业、博汇纸业、稳健医疗、百亚股份、诺邦股份、依依股份、梦百合、顾家家居。 风险提示：地产竣工不及预期的风险；终端需求疲弱的风险；原材料价格波动的风险；汇率波动的风 险。 回顾2025年，在业绩表现相对平淡的背景下，轻工板块中传统顺周期和传统制造公司的估值依然受到压 制。而包装印刷等板块受益于提价落地（金属包装）和跨界转型等因素，股价表现较好。出口板块在关 税政策扰动下出现一定程度分化，其中多产能布局均衡、需求韧性强、受关税影响小的标的表现较好。 个护板块在上半年有超额收益，下半年受电商渠道竞争加剧的影响，进入估值消化期，但国货品牌受益 于产品结构优化和渠道扩张，中长期成长逻辑有望持续兑现。 2026年选股思路 一方面关注低估顺周期资产在大宗周期变化下估值修复，逐步兑现配置价值；另一方面不断平衡新消费 及出口板块的估值 ...

轻工行业2026年投资策略 掘金情绪消费，重估周期价值 西南证券研究院 轻工研究团队 2026年1月 核 心 观 点 1 2025年板块复盘：回顾2025年，在业绩表现相对平淡的背景下，轻工板块中传统顺周期和传统制造公司的估值 依然受到压制。而包装印刷等板块受益于提价落地（金属包装）和跨界转型等因素，股价表现较好。出口板块在 关税政策扰动下出现一定程度分化，其中多产能布局均衡、需求韧性强、受关税影响小的标的表现较好。个护板 块在上半年有超额收益，下半年受电商渠道竞争加剧的影响，进入估值消化期，但国货品牌受益于产品结构优化 和渠道扩张，中长期成长逻辑有望持续兑现。 2026年选股思路：一方面关注低估顺周期资产在大宗周期变化下估值修复，逐步兑现配置价值；另一方面不断 平衡新消费及出口板块的估值与成长性匹配度，优选成长匹配度高或估值低位、安全性高的标的。推荐四条主线 ：1）逐步重视低估值的顺周期标的。以造纸为代表的大宗周期板块，在"反内卷"与传统旺季驱动下逐步开始 提价，且当前渠道库存处于历史低位，提价持续性值得期待，吨净利有望修复，板块呈现底部反转的机会。 2） 需求韧性强、制造能力突出的出口标的配置价值仍较高。 ...

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 1月7日，梦百合发布公告称，截至本公告披露日，公司控股股东倪张根及其一致行动人 梦康公司累计增持约958.60万股，占总股本1.68%，合计金额约8023.56万元，已达增持计划下限8000万 元，增持计划实施完毕。 ...

（记者 张明双） 每经头条（nbdtoutiao）——十年首现，沪指连续站稳关键位置！高盛：建议高配中国股票！券商分析 师：人民币升值等因素加速跨境资本回流 每经AI快讯，梦百合1月7日晚间发布公告称，2026年1月6日，公司控股股东倪张根先生的一致行动人 梦康有限公司通过集中竞价方式增持了公司约143万股股份，占公司股份总数的0.25%，资金来源为自 有资金。截至本公告披露日，公司控股股东倪张根先生及其一致行动人梦康通过上海证券交易所交易系 统累计增持公司股份合计约959万股，占公司总股本比例为1.68%，累计增持金额合计约8024万元，占 增持计划金额下限的100.29%，已经超过增持计划金额下限，相关增持计划已实施完毕。 ...

梦百合家居科技股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议资料 二零二六年一月 | 梦百合家居科技股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议须知 | 2 | | --- | --- | | 梦百合家居科技股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议议程 | 4 | | 议案一：关于部分募投项目变更、结项并将剩余募集资金投入新项目的议案 6 | | | 议案二：关于修订《募集资金管理办法》的议案 15 | | | 议案三：关于修订《关联交易管理制度》的议案 16 | | | 议案四：关于修订《会计师事务所选聘制度》的议案 | 17 | | 议案五：关于修订《独立董事工作制度》的议案 18 | | | 议案六：关于修订《董事、高级管理人员薪酬管理制度》的议案 | 19 | 梦百合家居科技股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议资料 梦百合家居科技股份有限公司 二、本次会议期间，全体参会人员应以维护股东的合法权益，确保会议的正常秩序和议 事效率为原则，自觉履行法定义务。 三、为保证本次会议的严肃性和正常秩序，除出席会议的股东及股东代理人、董事、公 司高级管理人员、公司聘任律师及中介机构外，公司有权依法 ...

证券代码：603313 证券简称：梦百合 公告编号：2026-001 梦百合家居科技股份有限公司 关于控股股东及其一致行动人增持公司股份计划实 施完毕暨增持结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 已披露增持计划情况：梦百合家居科技股份有限公司（以下简称"公司"） 控股股东倪张根先生原拟自 2024 年 2 月 8 日起至 2025 年 2 月 7 日通过集中竞价 交易或大宗交易等符合法律、法规、部门规章及上海证券交易所相关规则的方式 累计增持公司 A 股股份金额不低于人民币 8,000 万元，不超过人民币 16,000 万 元，本次增持不设价格区间，资金来源为倪张根先生的自有资金，具体内容详见 公司于 2024 年 2 月 8 日在上海证券交易所网站上披露的《关于公司控股股东增 持股份计划的公告》（公告编号：2024-002）。2025 年 2 月，倪张根先生将本次 增持计划履行期限延长 12 个月，即延长期限自 2025 年 2 月 8 日起至 2026 年 2 月 7 日，增持主 ...

截至本公告披露日，公司控股股东倪张根先生及其一致行动人梦康通过上海证券交易所交易系统累计增 持公司股份合计9,585,980股，占公司总股本比例为1.68%，累计增持金额合计 80,235,561.93 元，占增持 计划金额下限的100.29%，已经超过增持计划金额下限，本次增持计划已实施完毕。 格隆汇1月7日丨梦百合(603313.SH)公布，2026年1月6日，公司控股股东倪张根先生的一致行动人梦康 有限公司通过集中竞价方式增持了公司143.18万股股份，占公司股份总数的0.25%，资金来源为自有资 金。 ...

国浩律师（上海）事务所 专项核查意见 国浩律师（上海）事务所 关于梦百合家居科技股份有限公司 控股股东及一致行动人增持公司股份的 专项核查意见 致：梦百合家居科技股份有限公司 （一）本所及本所律师依据《中华人民共和国证券法》、《律师事务所从事 证券法律业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规 定及本专项核查意见出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责， 1 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）依据与梦百合家居科技股份 有限公司（以下简称"梦百合"或"公司"）订立的《非诉讼法律服务委托协议》， 担任公司于 2024 年 2 月 8 日披露之控股股东增持股份计划（以下简称"本次增 持计划"）的特聘专项法律顾问。 国浩律师（上海）事务所 专项核查意见 本所律师根据《中华人民共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》（以下 简称《收购管理办法》）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 8 号——股 份变动管理（2025 年 4 月修订）》（以下简称《自律监管指引第 8 号》）等法律、 法规和中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）、上海证券交易所（以 下简称"上交所"） ...

资金流向方面，主力资金净流出165.66万元，特大单买入115.46万元，占比4.01%，卖出122.13万元，占 比4.24%；大单买入266.36万元，占比9.25%，卖出425.35万元，占比14.77%。 梦百合今年以来股价涨2.81%，近5个交易日跌1.29%，近20日跌0.87%，近60日涨5.29%。 1月6日，梦百合盘中上涨2.01%，截至10:15，报9.15元/股，成交2879.84万元，换手率0.56%，总市值 52.21亿元。 截至9月30日，梦百合股东户数2.41万，较上期减少0.17%；人均流通股23651股，较上期增加0.17%。 2025年1月-9月，梦百合实现营业收入67.56亿元，同比增长10.29%；归母净利润1.61亿元，同比增长 205.18%。 分红方面，梦百合A股上市后累计派现5.46亿元。近三年，累计派现2852.93万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，梦百合十大流通股东中，华安安康灵活配置混合A（002363）位 居第四大流通股东，持股688.38万股，相比上期减少294.40万股。交银瑞思混合(LOF)（501092）位居 第六大流通股东，持股3 ...

Core Viewpoint - The company, Mengbaihe, is adjusting its overseas expansion strategy in response to a slowing global economy and fluctuations in the home furnishing market, focusing on building an e-commerce warehouse in the U.S. instead of expanding production capacity [1][2]. Group 1: Investment Adjustments - Mengbaihe plans to invest approximately 1.7 billion yuan in a new e-commerce warehouse project in the U.S. East, utilizing funds from previous projects that were not fully spent [1]. - The company will supplement the funding gap for the new warehouse project with its own or self-raised funds, as the total funding from previous projects is about 1.55 billion yuan [1]. - The expansion of the Arizona production base, originally planned to increase mattress production capacity, has been delayed from March 2024 to May 2027 [1]. Group 2: Market Dynamics - The U.S. mattress market has seen a decline, with its size dropping from 10.8 billion USD in 2023 to 10.4 billion USD in 2024, influenced by economic slowdown, policy uncertainties, and inflation pressures [2]. - Mengbaihe's existing production capacity is deemed sufficient to meet current market demands, prompting the shift in investment focus to enhance risk resilience and improve capital efficiency [2]. Group 3: E-commerce Growth - Mengbaihe's overseas online business revenue surged from 263 million yuan in 2021 to 1.436 billion yuan in 2024, reflecting a compound annual growth rate of 76.09% [3]. - The company aims to establish a self-controlled overseas warehouse to meet the growing demands of its online business, as the current rental-based warehouse network is insufficient for efficient operations [3][4]. Group 4: Industry Trends - The share of e-commerce in U.S. indoor furniture retail sales has increased significantly from 15% in 2019 to 34% in 2024, indicating a strong trend towards online sales [4]. - The macroeconomic environment, characterized by high inflation and interest rates, has led to fluctuations in furniture consumption, making it more prudent for companies to invest in enhancing online operational efficiency rather than blindly expanding production capacity [5].