2024年4月进出口数据点评：出口回暖，关注量价指数的结构变化

[Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 宏观点评 相关研究 出口回暖，关注量价指数的结构变化 ——2024 年 4 月进出口数据点评 总览：进出口金额同比均回升，量价结构有所调整。2024 年 4 月份，中国当月出 口（美元计价）2924.5 亿美元，出口金额（美元计价）同比+1.5%，高于万得一 致预期+0.4%；2024 年 4 月份，中国当月进口（美元计价）2201.0 亿美元，进口 金额（美元计价）同比+8.4%，高于万得一致预期+3.5%；2024 年 4 月贸易差额 为 720.0 亿美元，前值为 585.5 亿美元。结合国内经济景气指数来看，4 月制造业 PMI新出口订单指数（50.6%）较 2024年 3月（51.3%）有小幅回落，处于 2018 年以来的 86%分位数水平，可以看出外需动能边际放缓，但韧性犹存。本次进出 口金额同比回升也验证我们在前期报告《无需悲观：剔除基数影响及闰年扰动， 出口正增——2024 年 3 月进出口数据点评》中的提示："3 月进出口金额同比回 落，基数效应以及闰年扰动是主因，无需过度担忧。"4 月进出口增速回升，结构 上出现新的变化，其中最为突出的 ...