宏观及大类资产配置月报【2024年5月】：港股大放异彩，权益资产或迎配置窗口

大同证券研究中心 分析师：杨楠 执业证书编号：S0770524040002 邮箱：yangn@dtsbc.com.cn 分析师：段进才 证书编号：S0770519080003 邮箱：duanjc@dtsbc.com.cn 地址：山西太原长治路 111 号山 西世贸中心 A 座 F12、F13 网址： http://www.dtsbc.com.cn 《紧抓政策落实，巩固回升态势 —— 4 月份政治局会议点评》 第 1 页 共 18 页 证券研究报告｜宏观及大类资产配置月报 2024 年 5 月 10 日 港股大放异彩，权益资产或迎配置窗口 —— 宏观及大类资产配置月报【2024 年 5 月】 核心观点 ⚫ 宏观经济 ➢ 国内：恢复为主，经济面向好趋势继续 1、一季度国内经济亮点与隐忧并存 2、4 月经济数据：经济延续恢复，但结构分化 3、经济修复节奏有望加快，周期性压力或将缓解 ➢ 海外：美国"再通胀"交易逻辑告一段落 "再通胀"交易逻辑告一段落，仍需关注美国月内披露的 通胀数据 ⚫ 大类资产 ➢ 股票：5 月 A 股或在波动中继续上行，迎来较好的配置窗口 ➢ 债券：5 月债市风险加大，债券长牛或有短期反复，配 ...