成本下移出栏增长 有望受益猪周期反转

证券研究报告 公 2024年05月11日 司 报 告 温氏股份(300498) │ 行 业： 农林牧渔/养殖业 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 20.82元 年 成本下移出栏增长 有望受益猪周期反转 目标价格： 24.96元 报 点 事件：2023年全年，公司实现营业总收入899亿元，同比增长7.40%；实现归母净 评 基本数据 利润-64亿元，上年同期净利润53亿元。2024年一季度，公司实现营业总收入218 总股本/流通股本(百万股) 6,652.03/5,445.28 亿元，同比增长9%；实现归母净利润-12亿元，去年同期亏损27亿元。同时，公 流通A股市值(百万元) 113,370.66 司公布了年度分配预案，拟向全体股东每10股派发现金1元（含税），合计派发现 金6.362亿元（含税）。 每股净资产(元) 4.68 ➢ 猪鸡养殖量快速增长，行业低迷拖累业绩 资产负债率(%) 63.37 1）主营产品生猪和肉鸡出栏量快速增长。2023年生猪出栏量2626.22万头，同比 一年内最高/最低(元) 20.91/16.08 增长46.65%；销售肉鸡11.83亿只，同比增长9.51%。2023 ...