海外科技公司2024Q1业绩总结：软件篇：资本开支持续增长，云业务增速逐步回升

海外科技公司2024Q1业绩总结-软件篇 资本开支持续增长，云业务增速逐步回升 西南证券研究发展中心 海外研究团队 2024年5月 核心观点  科技大厂加大资本开支，算力产业链景气度持续。海外科技公司24Q1资本开支金额增加，叠加24年主要用于AI基础设施建设的全年 资本开支指引上调，表明算力需求保持强劲，算力产业链有望直接受益。1）24Q1海外大厂资本开支增长反映过去算力需求强劲： ① 从24Q1资本开支绝对金额来看：微软（$140亿）＞亚马逊（$139亿）＞谷歌（$120亿）＞Meta（$67亿）；② 从24Q1资本开 支同比增速来看：谷歌（yoy+91%）＞微软（yoy+79%）＞亚马逊（yoy+7%）＞Meta（yoy-5%）。2）24年资本开支指引上调 反映未来算力产业链仍将维持高景气：微软表示24年资本支出将持续增加；Google预计24年每季度资本开支将保持在高水平；亚马 逊表示，24Q224Q4资本支出预计比24Q1更高；Meta上调24年全年资本支出至350400亿美元。  云业务增速回升，AI推理需求逐步兑现。24Q1，AI对云服务业绩贡献进一步增加，微软23Q2/23Q3/23Q ...