行业去库致业绩承压，逆势扩张+加大研发带来长期增长潜力

52 周内最高/最低价 17.10 / 5.20 市盈率 15.98 个股表现 行业去库致业绩承压，逆势扩张+加大研发带来长 期增长潜力 ⚫ 事件：公司 4 月 24 日发布一季报，24Q1 实现营收 4.54 亿元，同 比-38.81%，环比+10.72%；归母净利润为-0.10 亿元，同比-110. 66%，环比+12.60%。 ⚫ 短期行业去库，价格承压拖累营收下滑。由于此前行业下游存在 一定程度上的提前采购、美元加息使得库存持有成本上升，加之 不利气候等多重因素的影响，农药行业短期处于去库存周期，24 Q1 公司主营产品价格承压拖累营收下滑。据 iFind 数据：1）除 草剂：24Q1 氯氟吡氧乙酸、氰氟草酯、炔草酯均价为 9.35 万元 /吨、11.63 万元/吨、20 万元/吨，同比-40.13%/-28.19%/-14.2 9%，环比-1.92%/-6.75%/-4.00%；2）杀虫剂：24Q1 噻虫胺/虱螨 脲均价为 7.55/15.19 万元/吨，同比-35.56%/-27.89%，环比-9. 22%/-5.98%。 ⚫ 价格下行+新项目投放使得盈利短期承压。公司 24Q1 毛利率为 1 1 ...