中泰证券【中泰研究丨晨会聚焦】固收肖雨：出口回正，动力从哪来？——4月进出口数据点评

证券研究报告 2024 年 5 月 12 日 【固收】肖雨：出口回正，动力从哪来？——4 月进出口数据点评 【交运】杜冲：公铁港链 5 月投资策略：提质增效重回报，仍可以择优配置 【中泰研究丨晨会聚焦】固收肖雨：出口回正，动力从哪来？——4 月进出口数据 Email： 请务必阅读正文之后的重要声明部分 2024 年 Q1 不同板块业绩表现有所分化。1）公路：2024 年 Q1，SW 高速公路板块合计实现营业收 入 263.5 亿元，同比下降 2.1%；合计实现归母净利润 75.8 亿元，同比下降 3.7%；预计主要是受一 季度全国低温雨雪冰冻灾害持续时间长、影响范围广，以及 2024 年春节假期小型客车免费期同比 增加 2 天等因素影响，同时叠加 2023 年 Q1 业绩基数较高。剔除偶发因素的影响，随着宏观经济 发展向好，板块全年业绩仍有望实现稳健增长。2）铁路：2024 年 Q1，SW 铁路运输板块合计实现 营业收入 415.4 亿元，同比增长 0.7%；合计实现归母净利润 71.3 亿元，同比增长 6.7%。根据国家 铁路局数据，一季度全国铁路发送旅客 10.14 亿人次，同比增长 28.5%。受益于铁 ...