航空机场年报及一季报综述：板块盈利修复中继之年，需求波动下航司Q1业绩分化

证券研究报告 ＃industryId＃ 航空机场 ＃title＃ 航空机场年报及一季报综述： ＃ ＃inve推stSu荐ggestion＃ (维持） 板块盈利修复中继之年，需求波动下航司 Q1 业绩分化 investS uggesti onChan ＃createTime1＃ 2024 年5月12 日 ge＃ ＃ 相关rel报ate告dReport＃ 投资要点 ＃summary＃  航空板块：需求呈现显著的“旺季更旺，淡季更淡”特点，航司业绩有所分 《三大航年报综述：22年亏损 扩大，未来运力引进明显放缓， 化。春运、五一量价整体维持较高水平，但2023年四季度、2024年一月、三 展望量价齐升景气周期》 四月淡季票价较为低迷。2024年一季度航油价格环比下降，淡旺季需求波动 2023-04-04 下公司盈利分化，中国东航、中国国航陷入亏损，而南方航空、海航控股、 《竞争烈度显著下降，航空周期 春秋航空、吉祥航空、华夏航空环比扭亏为盈。但从现金流角度看，航司经 大幕缓缓拉开——航空机场行 业2024年年度策略》2023-12-05 营性现金流已复苏，资产负债率未来有望逐渐下降。  运力引进维持温和：国航、 ...