医药行业周报：关注医药国企效率变化

证 券 研 究 报 告 行业周报 关注医药国企效率变化 医药行业周报 投资评级： 推荐 维持 报告日期： 2024年05月13日 分析师：胡博新 ◼ SAC编号：S1050522120002 ◼ 医 药 行 业 观 点 1. 医药国企改革潜力持续，关注效率提升趋势 2023年年报和2024年1季报发布，医药国企整体增速显著高于医药行业平均水平，尤其是医药央国企，2023年扣非净利 润依然保持了同比增长，同期医药行业上市公司扣非增速为-26.11%，2024年Q1医药央企扣非增速为14.65%，继续保持 领先优势。自2022年以来，医药央国企改革效率提升趋势已形成，考虑到医药央国企涉及细分领域包括医药商业、中药、 化学药、医疗器械等多系列领域，国药系资产整合仍在推进中，股权激励等措施尚未推出，未来的改革的潜力仍将持续释 放，净利率水平有望继续提高。 2. 关注合成生物学应用中实现从零到壹飞跃的品种 合成生物学是一门综合的工程学，在医药、化工、食品等多领域都具有应用的空间，但从技术开发到规模化量产需要经历 不断的循环优化。量产的突破，可以促使原来化学合成困难或者生物表达量低的化合物实现大规模生物制造，推动产品的 ...