银行业数据点评：社融较弱，信贷需求结构待改善

证券研究报告 2024 年05月13 日 湘财证券研究所 行业研究 银行业数据点评 社融较弱，信贷需求结构待改善 相关研究： 核心要点：  社融首次负增，中长期信贷增长趋弱 1.《2024年度策略：量质均衡，进 而致远》 2023.12.23 4月，社融负增1987亿元，同比少增1.42万亿元，为近年来首次负增长。 2.《地产融资支持加强，助力缓释 其中，直接融资和表外票据均增长乏力。金融机构贷款余额同比增速为 资产风险》 2024.01.31 9.6%，持平前值。信贷增长主要由票据融资驱动。近期银行规范手工补息 3.《LPR不对称下调，息差影响符 操作，一定程度上拖累一般贷款增长。中长期贷款在高基数基础上增长动 合预期》 2024.02.21 能减弱，但增速仍高于各项贷款增速。 4《. 银行业：高股息投资价值仍存》  资金行为改变或致存款流出 2024.04.12 4月，M2同比增长7.2%，M1同比负增1.4%，均较前值继续回落，主要是 5《. 信贷需求偏弱，等待政策显效》 政策强调盘活存量金融资源，降低资金空转，监管着手规范手工补息问题， 2024.04.16 或引发对公存款外流，且信贷增长较弱影响 ...