常规疫苗平稳增长，国际化稳步推进

股 票研究 公司更新报告 证券研究报 告 康泰生物（300601） 常规疫苗平稳增长，[ 国际化稳步推进 丁丹(分析师) 赵峻峰(分析师) 0755-23976735 0755-23976629 dingdan@gtjas.com zhaojunfeng@gtjas.com 证书编号 S0880514030001 S0880519080017 本报告导读： 常规疫苗平稳增长，13价肺炎疫苗快速放量，人二倍体狂犬疫苗有望贡献增量，产品 管线储备丰富，国际化稳步推进。维持增持评级。 投资要点： 维持增持评级。考虑产品销售节奏和激励成本摊销，下调2024~2025年 EPS预测至0.91/1.16元（原为0.93/1.29元），预测2026年EPS1.40元， 参考可比公司估值，给予2024年PE33X，下调目标价至30.03元，维持 增持评级。 2024Q1业绩低于预期。公司2023年实现收入34.77亿元（+10.14%），归 母净利润8.61亿元（扭亏），扣非净利润7.22亿元（扭亏），业绩符合预 期；2024年Q1实现收入4.52亿元（-39.65%），归母净利润0.54亿元（ 73.69%），扣非净利润0 ...