睿智投资| 半导体 - 技术进步和国产替代推动半导体设备投资增长;北方华创首予买入评级

半导体设备制造行业是一个周期性行业，该行业在2023年的销售额为1,060亿美元，约占半导体市场总销售额 （5,270亿美元）的20%。展望2024年，我们认为AI需求将会持续拉动半导体基础设施的投资和相关设备的购 买。同时，存储需求的复苏以及支持边缘计算的电子产品的陆续推出，将带动全球半导体市场销售额增长，最 终推动对半导体设备的投资。据SEMI预测，全球半导体设备市场销售额在未来两年的增速为3%和18%。 对于中国而言，半导体国产替代、自主可控将是长期趋势。得益于国家政策和补贴的支持、产业研发的突破， 以及下游国产替代强劲的需求驱动，中国半导体设备行业将迎来蓬勃发展，整个行业正逐步走向正循环轨道。 我们看好半导体设备板块的长期发展：一方面，海外行业龙头将继续保持领先地位；另一方面，中国设备供应 商因国产替代、自主可控对需求的拉动，将会迎来更高的收入增长和份额提升。 我们相信一众中国半导体设备厂商都将是受益者，如北方华创（002371 CH，买入）、中微公司（688012 CH，未评级）与盛美半导体（688082 CH，未评级）等。其中，我们最为看好北方华创 (002371 CH)。公 司是中国领先的半导体 ...