持续推进创新转型

[Table_Page] 跟踪研究|化学制药 证券研究报告 [复Table_星Title] 医药(600196.SH/02196.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 23.97元/13.46港元 持续推进创新转型 合理价值 30.89元/17.34港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-05-14 *如无特别说明，报告使用货币均为人民币。 ⚫ 公司发布2023年报及2024一季报：2023年营收414.00亿元（同比 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] -5.81%），归母净利润23.86亿元（同比-36.04%）。2024Q1营收101.57 亿元（同比-6.56%），归母净利润 6.10 亿元（同比-38%）。主要是因 3% 为新冠相关产品收入大幅下降、Gland Pharma并购Cenexi的摊销及 -4%05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 Cenexi的运营亏损等影响。业绩短期承压。 -11% ⚫ 抗肿瘤核心产品快速增长，创新研发持续。根据公司2023年报，不含 ...