24Q1培养基收入快速增长

风险提示：产品出海不及预期风险、创新药行业投融资不及预期风险、市场竞 争风险。 奥浦迈（688293）2023 年年报&2024 年一季报点评 投资评级说明 地址：上海市浦东新区陆家嘴 21 世纪大厦 10 楼 邮编：200120 [ T able_StockInfo] 2024 年 05 月 10 日 证券研究报告•2023年年报&2024 年一季报点评 当前价：37.55 元 奥 浦 迈（688293）医药生物 目标价：——元（6 个月） 业绩基数较高影响表观增速。2023年公司收入下滑，主要系去年新冠检测试剂 客户和海外某临时采购的大客户收入贡献较高。分地区看，2023 年海外收入 3871 万元，海外收入占比 15.9%，同比-1.5pp。2023年销售毛利率为 58.9%， 同比-5.1pp，预计主要系收入下降，固定成本摊销减少。费用率方面，销售费用 率 6.7%（+2pp），管理费用率 24%（+8.2pp），研发费用率 17.7%（+6.4pp）， 预计主要系收入下降导致费用率有所上升。综合上述因素，2023年归母净利率 为 22.2%（-13.6pp）。 | --- | --- | --- | ...