迎量价齐升新时代，水火风光共发展

上 市 公 司 公用事业 2024年05月15日 国投电力 (600886) 公 司 研 究 —— 迎量价齐升新时代，水火风光共发展 / 公 司 深 报告原因：强调原有的投资评级 度 买入 投资要点： （维持） ⚫ 水火并济风光互补，公司业绩持续修复。国投电力是国投集团旗下综合电力运营商，雅砻 江流域唯一水电开发主体。公司聚焦水电领域，推进火电与新能源整体协同发展。装机量 证 市场数据： 2024年05月14日 方面，两河口水电站与杨房沟水电站投产后公司水电装机规模达到2128万千瓦，2023年 券 研 收盘价（元） 16.06 水电装机量占公司总装机量比52.08%，新能源2023年装机量则同比高增52.84%至704 究 一年内最高/最低（元） 16.29/11.53 万千瓦。受益于2023年燃料成本下降修复火电分部业绩，公司整体业绩有所回升。2023 报 市净率 2.0 年营收为567.12亿元，同比增长12.32%，归母净利润为67.05亿元，同比增长64.31%。 告 息率（分红/股价） - 流通A股市值（百万元） 111872 ⚫ 雅砻江优质大水电价值凸显，全流域开发蓝图已绘。雅砻江规划总开发装机 ...