以下文章来源于解码LP ，作者余梦莹 解码LP . 投资界（PEdaily.cn）旗下，专注募资动态 长钱活水。 作者/余梦莹 报道/投资界-解码LP 投资界-解码LP获悉，近日百亿规模的国投科创基金在上海揭牌，由社保基金会、国家 开发投资集团、建设银行、交通银行等共同出资组建。 至此，社保基金再现新动向，为上海科创注入了长钱活水。 由此望去，奔赴创投的耐心资本越来越多了。这一幕令人期待。 所有人都在翘盼活水。 社保基金出手 犹 记 得 2 0 2 5 年 初 ， 国 务 院 办 公 厅 发 布 《 关 于 促 进 政 府 投 资 基 金 高 质 量 发 展 的 指 导 意 见》，明确提出要引导社保基金等长期资本、耐心资本投向科技创新领域，布局科创的 政策导向跃然纸上。 百亿国投科创基金揭牌了 面纱被揭开。 企 查 查 显 示 ， 国 创 启 程 （ 上 海 ） 创 业 投 资 基 金 合 伙 企 业 （ 有 限 合 伙 ） 成 立 于 2 0 2 6 年 2 月，出资额1 0 0亿元，经营范围包含创业投资（限投资未上市企业），执行事务合伙人 为 交 银 资 本 管 理 有 限 公 司 、 国 投 创 新 投 ...

文 | 中关村储能产业技术联盟 3月25日，国家电力投资集团、中广核新能源与 中国电气装备集团 三大央企，于同日密集发布储能设备集中采购成交及中标候选人公示。上述 三大项目集采总规模合计高达 32GWh（涵盖19.8GWh储能电芯与12.2GWh储能系统） 。 国家电力投资集团：5GWh储能系统集采 3月25日， 国家电力投资集团有限公司2026年度第4批集中招标（第一批储能系统设备）中标候选人正式公示。 本次集采规模共计5GWh，分 为集中式（4.5GWh）和组串式（0.5GWh）两个标段。 集中式储能（4.5GWh） 集中式标段共有5家企业入围，整体报价范围在0.521~0.561元/Wh。 | | 集中式储能系统中标候选人 | | | | --- | --- | --- | --- | | 次序 | 中标候选人 | 报价 (万元) | 折合单价 (元/Wh) | | | 新源智储能源发展(北京)有限公司 | 234234 | 0. 521 | | 2 | 中车株洲电力机车研究所有限公司 | 240471 | 0. 534 | | 3 | 上海融和元储能源有限公司、国宁新储(福建) 科技有限公司联合体 | ...

12月19日， 规模 500亿元的江苏社保科创基金完成备案。 基金采用"上下两层、联合管理"架 构，重点布局国家级战略性新兴产业集群、江苏省"1650"产业体系、"51010"战略性新兴产业集 群、苏州市"1030"产业链体系及其细分领域，聚焦先进制造、人工智能及集成电路、新能源、生 物医药、新材料等五大方向。 12月25日， 湖北社保科创基金在武汉正式签约，首期规模200亿元。 基金将精准聚焦湖北光电 子信息、汽车制造、生命健康、高端装备等特色产业、优势企业，服务传统产业改造升级、新兴产 业培育壮大、未来产业前瞻布局"三线并进"。 12月30日， 首期规模200亿元的四川社保科创基金落地成都。 基金将立足四川、面向成渝地区 双城经济圈、辐射全国重点区域，重点围绕四川优势产业和战略性新兴产业等领域布局，支持企业 开展关键核心技术攻关、科技成果转化及产业化。 12月31日，福建（厦门）社保科创基金完成备案，规模200亿元。 基金紧密围绕国家重大产业政 策导向、福建省"555X"产业集群和厦门"4+4+6"现代化产业体系建设布局，主要投向人工智能、 据上海发布消息，3月24日，上海市与全国社会保障基金理事会战略合 ...

业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 莫龙庭 A0230523080005 molt@swsresearch.com 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 联系人 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com ⚫ 电力： 1~2 月水电发电增速显著，第二产业拉动用电增长。2026 年 1-2 月发电量 15718 亿千瓦时，同比增长 4.1%，其中火力发电 10539 亿千瓦时，同比增长 3.3%；水 力发电 1560 亿千瓦时，同比增长 6.8%。总体而言，1-2 月份规上工业火电由降转增， 水电增速加快，核电、风电、太阳能发电增速放缓。2026 年初发电量与增速同比提升， 主要是因为上年同期基数较低。而且阶段性气温因素，1-2 月的冷暖波动较大带动采暖负 荷上升，提升电力需求的强度。电力生产由 2025 年初的低位逐步恢复到正常增速区间。 2026 年 1-2 月全社会用电量 16546 亿 ...

业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 莫龙庭 A0230523080005 molt@swsresearch.com 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 联系人 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 2026 年 03 月 23 日 1-2 月发用电开局良好 中东局势升 级欧亚气价上涨 看好 ——申万公用环保周报(26/3/16~26/3/20) 行 - 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 公用事业 ⚫ 电力： 1~2 月水电发电增速显著，第二产业拉动用电增长。2026 年 1-2 月发电量 15718 亿千瓦时，同比增长 4.1%，其中火力发电 10539 亿千瓦时，同比增长 3.3%；水 力发电 1560 亿千瓦时，同比增长 6.8%。总体而言，1-2 月份规上工业火电由降转增， 水电增速加快，核电、风电、太阳能发电增速放缓。 ...

01 " 十五五" 规划纲要提出推进雅砻江、金沙江上游、澜沧江上游、藏东南（玉察）等流域水风光一体化基地建设。当前水电开 发逐步向流域上游推进，面临开发难度、造价成本及建设周期等多重挑战，而流域一体化建设模式可有效提升开发经济性、运 行可靠性及绿色价值。此外，气候周期导致来水波动加剧，具备跨周期调节能力的龙头水库凸显核心竞争优势。 大水电凭借更低的发电成本、更灵活的调节性能及绿色价值的实现，是当 前技术背景下兼顾" 能源不可能三角" 的最优电力品种，在市场化改革推进中有望迎来价值重估。 风险提示：来水波动；电价风险；用电量增速不及预期；环保风险。 2 02 水电大坝主体结构设计寿命可达百年以上，远超传统能源与多数工业资产，" 十五五" 期间部分机组将继续迎来折旧到期对应的 内生增长。水电公司通过借新还旧等方式，持续改善负债结构，在" 十四五" 对外投资规模上升的背景下，资产负债率及财务费 用率实现平稳改善。水电通过经营杠杆和财务杠杆的优化，有效提升运营效率及现金流使用的灵活性。 03 / CONTENTS 06 3 / 01 02 03 04 05 4 / 1.1 根据《中国可再生能源报告2024年度》，我国 ...

证券研究报告 公用环保 核电机制托底提前确立中国绿电电价拐点 ——中国电价上涨系列 II 华泰研究 2026 年 3 月 22 日│中国内地 专题研究 发电 增持 (维持) 环保工程及服务 增持 (维持) SAC No. S0570523050003 SFC No. BTC420 黄波 研究员 SAC No. S0570519090003 SFC No. BQR122 康琪* 联系人 SAC No. S0570124070105 kangqi@htsc.com +(86) 10 6321 1166 行业走势图 王玮嘉 研究员 SAC No. S0570517050002 SFC No. BEB090 wangweijia@htsc.com +(86) 21 2897 2079 李雅琳 研究员 重点推荐 | | | 目标价 | | | --- | --- | --- | --- | | 股票名称 | 股票代码 | (当地币种) | 投资评级 | | 龙净环保 | 600388 CH | 28.96 | 买入 | | 福能股份 | 600483 CH | 15.47 | 买入 | | 华润电力 | 836 HK ...

投资建议与投资标的 国家/地区 中国 行业 公用事业行业 报告发布日期 2026 年 03 月 22 日 看好（维持） 公用事业行业 行业研究 | 行业周报 用电需求上行，火电由负转正 公用事业行业周报（2026.03.16-2026.03.20） 核心观点 | 孙辉贤 | 执业证书编号：S0860525090003 | | --- | --- | | | sunhuixian@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | | 孙怡萱 | 执业证书编号：S0860525110002 | | | sunyixuan@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | | 十五五目标明确，强调电力市场改革：公 | 2026-03-15 | | --- | --- | | 用 事 业 行 业 周 报 （2026.03.09- | | | 2026.03.13） | | | 再度强调价格改革，算电协同助发展：公 | 2026-03-08 | | 用 事 业 行 业 周 报 （2026.03.02- | | | 2026.03.06） | | | 低位实物资产，宏观 ...

公用事业行业 行业研究 | 行业周报 用电需求上行，火电由负转正 公用事业行业周报（2026.03.16-2026.03.20） 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 ⚫ 风险提示：弃风弃光率大幅提升，煤炭价格大幅上涨，市场电价低于预期等。 ⚫ 经济活动回暖拉动用电量增速上行。2026 年 1~2 月全社会用电量同比+6.1%，较 2025 年 12 月用电量同比增速+3.3 pct。分产业看，2026 年 1~2 月一产/二产/三产/ 居民用电量同比增速为+7.4%/+6.3%/+8.3%/+2.7%，较 2025 年 12 月用电量同比增 速+0.9/+3.2/+2.9/+5.0 pct。我们认为 1~2 月用电量增速较前期上升主要由于：1） 经济活动边际回暖： 2026 年 1~2 月我国工业增加值/社会消费品零售总额同比 +6.3%/2.8%，较 2025 年 12 月同比增速+1.1/+1.9 pct；2）低基数效应：2025 年 1~2 月全社会用电量同比+1.3%。2026 年 1~2 月我国 ...

Group 1 - Senior advisor Liu Jinghua of Guotou Electric Power Holding Co., Ltd. is under investigation for serious violations of discipline and law, currently undergoing disciplinary review by the Central Commission for Discipline Inspection and the National Supervisory Commission [2]