FY24Q4业绩点评：核心业务超预期，GMV双位数增长

公司研究/港股点评 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 此外，云业务受 AI 驱动明显， AI 相关收入录得三位数的同比增长。云 业务在 AI 驱动下，有望实现增速修复，重回双位数增长区间。 ⚫ 回购彰显经营信心，预计 8 月完成在港双重主要上市 本季度，公司共回购 48 亿美元，2024 财年共回购股票约 125 亿 美元，总计 12.49 亿股普通股。同时，公司预计于 2024 年 8 月底完成 在香港联交所双重主要上市。 ⚫ 投资建议 公司战略与组织调整逐步清晰，海外业务实现快速扩张，公司整体盈 利能力增强。我们预计 FY2025/2026/2027 年收入分别为 10172 亿元 /10973 亿元/11744 亿元；调整后净利润预计为 1570 亿元/1716 亿元/1860 亿元，对应 PE 17/16/13 倍，维持"买入"评级。 政策风险；宏观经济增长不及预期；经营效率优化不及预期风险。 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 4 证券研究报告 [Table_CompanyRptType1] 阿里巴巴-SW（09988） | --- | --- | --- | --- | --- | ...