美国经济：CPI重回缓慢降温趋势

2024 年 5 月 16 日 美国经济 美国 4 月 CPI 环比超预期回落，同比增速重回缓慢下降趋势，因新车、二手 车、家具等耐用品价格跌幅扩大和酒店、机票等部分服务价格回落。能源通胀 延续回升。房租通胀小幅回落，但仍在高位，预计下半年可能迎来更明显的放 缓。4月通胀数据不足以令美联储在7月开始降息，美联储需要获得更多经济和 通胀降温的证据，但增加了 9 月开始降息的概率。通胀数据公布后，货币市场 预期 9 月美联储已降息概率从 65%升至 74%，2 年国债收益率最高下跌近 9.3 个基点至 4.73%，10 年国债收益率最高下跌近 11 个基点至 4.34%，美元指数 走弱，美股走强。我们预计随着货币政策紧缩效应持续释放，下半年经济和通 胀或更明显降温，我们维持美联储可能 9 月降息、全年降息 50 个基点的预测。 核心商品降幅扩大，但能源通胀继续反弹。4 月 CPI 环比增长 0.31%，低于 市场预期的 0.37%，同比增速从 3.5%降至 3.4%，重回缓慢降温趋势。食品 价格环比增速从 0.1%降至 0%，同比增速保持在 2.2%，继续向疫情前趋势 回归，其中外出就餐价格环比增速 0.3%依然 ...