腾讯控股：24Q1业绩点评：高质量引擎增长强劲，盈利能力持续提升

港股研究丨公司点评丨腾讯控股（0700.HK） [Table_Title] 腾讯 24Q1 业绩点评：高质量引擎增长强劲，盈 利能力持续提升 请阅读最后评级说明和重要声明 注：股价为 2024 年 5 月 14 日收盘价 腾讯 24Q1 实现收入 1595 亿元，同比+6%，环比+3%；实现 Non-IFRS 归母净利润 503 亿元， 同比+54%，环比+18%，收入和经调净利润均高于市场预期。 事件评论 ⚫ 核心游戏表现稳健，多款游戏流水创新高，Q1 总流水实现正增长。1）《王者荣耀》《和平 精英》高基数下流水 Q1 同比下滑，但在 3 月已重拾增势；《金铲铲之战》《穿越火线手 游》《暗区突围》等创季度流水新高，综合因素下国内游戏流水恢复同比增长（+3%），收 入同比-2%至 345 亿；2）《荒野乱斗》流水超 23Q1 的 4 倍，带动 Q1 海外游戏流水同比 +34%，递延周期致海外游戏收入同比+3%至 136 亿，预计强劲流水表现未来持续释放业 绩；3）Q1 小游戏流水增长 30%且视频号直播服务收入亦显著增长，此外 Q1 腾讯视频 付费会员数量同比+8%至 1.16 亿，腾讯音乐付费会员数量同比+ ...