腾讯控股：高质量业务成为新增长引擎，游戏流水逐步恢复

资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理 资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理 广告业务毛利率优化得益于高毛利的视频号广告、搜一搜广告贡献； 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理预测 证券研究报告 资科来源:公司公告、国信证券经济研究所整理 网络广告: 视频号流量和收入高速增长 2024Q1，公司网络广告收入为 265 亿元,同比增长 26%。增长提速，主要得益于 对视频号广告的强劲需求以及广告技术平台的升级。分行业来看，游戏、互联网 4 资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理 资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理 证券研究报告 1024 服务和消费品行业的广告收入显著增长。视频号流量和收入高速增长。根据业绩 会议,视频号 2401 总时长增长 80%,总时长是朋友圈的两倍多。我们于 4 月 2 日 发布《腾讯控股(0700.HK)深度报告:视频号进入商业化关键期,拉动高质量增 长》中测算，中期腾讯视频号广告收入预计将达到 924 亿人民币，基于中期 DAU 达到 7 亿、日均时长 100 分钟、总时长 700 亿分钟/日、广告加载率 8% ...