容百科技：Q1业绩承压，固态+46系高镍进展顺利

证券研究报告 ❖ 事件：公司 2024 年一季报实现营收 37 亿元，同环比-56%/-10%；归母净利- 0.37 亿元、同环比-112%/+6%；扣非净利-0.38 亿元,同环比-113%/-13%。 ❖ 三元正极：预计 Q2 环比出货增速 20%以上，有望实现扭亏。24Q1 出 货 2.6 万吨，全球市占率超过了 11%，单吨净亏损 1500 元左右；3 月份公司 实现销量已经突破了 1.1 万吨，全球市占率达到 12.5%，国内市占率 20%，实 现扭亏，我们预计 Q2 出货 3.2 万吨左右，随着稼动率提升，锰铁锂、前驱体 和韩国工厂亏损收窄，公司有望扭亏为盈。 相关报告 1. 《海外版图加速展开，多款新品放量 在即》 2023-11-29 2. 《产能扩张正当时，高镍龙头再辉煌》 2021-04-30 容百科技(688005) / 电池 / 公司点评 / 2024.05.15 Q1 业绩承压，固态+46 系高镍进展顺利 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |-----------------------|------------| | | | | 基本数据 | 2024- ...