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腾讯控股:游戏展现韧性,“新芽”业务萌发生机
00700TENCENT(00700) 广发证券·2024-05-16 08:32

[Table_Contacts] (00700.HK) 盈利预测:注:归母净利润和 EPS 均为 NonGAAP 口径; 证券研究报告 游戏展现韧性,"新芽"业务萌发生机 腾讯发布 2024Q1 季报:24Q1 腾讯收入达到 1595 亿元,YoY+6.34%, QoQ+2.76%,vs.一致预期(彭博,下同)为 1588 亿元。24Q1 归母净 利润为 419 亿元,YoY+62%/QoQ+55%,vs.一致预期为 345 亿元(超 21%)。NonGAAP 归母净利润达到 502.65 亿元,YoY+54.48%, QoQ+17.77%,vs.一致预期为 430 亿元(超 16.90%)。 游戏流水业已复苏,收入韧性较强,广告表现超预期,新芽业务推动经 营 杠 杆 大 幅 提 升 。( 1 ) 24Q1 游戏收入 为 481 亿元, YoY0.41%,QoQ+17.6%,比一致预期的 473 亿元略好,国内游戏下滑比我 们料想更温和,海外游戏 3 月表现也较为超预期,带动流水增长加速。 (2)24Q1 社交网络收入为 305 亿元,YoY-2%,QoQ+8%,符合一致 预期。音乐、长视频和微信小游戏等收入 ...