食品饮料行业点评:白酒板块2023年报及24年一季报总结-业绩顺利兑现 分化下关注酒企增长质量
申港证券·2024-05-17 00:00
行 业 白酒板块 2023 年报及 24 年一季报总结-业绩顺利兑 研 现 分化下关注酒企增长质量 究 ——食品饮料行业点评 投资摘要: 评级 增持(维持) 2023 年高端和地产龙头白酒业绩韧性强,次高端业绩分化。白酒板块上市公 2024年05月15日 司23年合计实现营收4104.83亿元、同比+15.55%。归母净利润1550.59亿元、 同比+18.84%。23Q4酒企消化库存为春节旺季蓄力,营收增速较前三季度有所 行 回落、低于全年整体增速。24Q1板块营收/净利润分别增长14.92%/15.85%, 徐广福 分析师 业 较同期增速小幅降低。 SAC执业证书编号:S1660524030001 23年以来白酒各季度营收增速波动不大,净利润增速有所回落。23年下半年 点 渠道库存强压力下,上市公司23年及24Q1利润增速均未出现低于营收增速的 评 情况。白酒24Q1顺利收官,全年看24H1归母净利润增长或有一定基数压力。 毛利率整体保持上行,扩张型次高端表现承压。23 年白酒板块整体毛利率同 行业基本资料 报 比提升1.10pct至80.50%,24Q1白酒毛利率整体同比增长0.45pct。 股票家数 ...