中通快递-W：平衡质量、规模与盈利，中长期投资价值凸显

证券研究报告 | 2024年05月17日 中通快递-SW（02057.HK） 买入 平衡质量、规模与盈利，中长期投资价值凸显 核心观点 公司研究·财报点评 24年一季度业绩同比稳健增长。2024年一季度公司实现营业收入99.6亿元， 交通运输·物流 同比增长10.9%；实现净利润14.3亿元，同比下降14.6%；实现调整后的净 证券分析师：罗丹 证券分析师：高晟 利润22.2亿元，同比增长15.8%。 021-60933142 021-60375436 luodan4@guosen.com.cn gaosheng2@guosen.com.cn 公司一季度单价同比降幅明显收窄，业务量增速也有所放缓。2024年一季度， S0980520060003 S0980522070001 公司坚守“不做亏本快件’的底线，价格策略收紧，因此导致一季度实现业 基础数据 务量71.71亿件，同比增长13.9%，增速有所放缓且表现弱于行业及同行（一 投资评级 买入(维持) 合理估值 季度，行业、圆通、韵达、申通和极兔的件量增速分别为25.2%、24.9%、29.1%、 收盘价 188.70港元 36.7%以及46.1%），因此导致 ...