京东集团-SW：2024Q1点评：收入稳健增长，利润表现亮眼

证券研究报告 | 2024年05月17日 京东集团-SW（09618.HK） 买入 2024Q1 点评：收入稳健增长，利润表现亮眼 核心观点 公司研究·海外公司财报点评 本季度收入稳健增长：本季度公司实现营业收入2600亿元，同比+7.0%，分 互联网·互联网Ⅱ 拆看，1）本季度京东零售收入2268亿元，同比+6.8%，我们测算自营业务 证券分析师：张伦可 联系人：王颖婕 收入同比中高个位数增长，其中带电品类收入增速5%，商超品类收入增速 0755-81982651 0755-81983057 zhanglunke@guosen.com.cnwangyingjie1@guosen.com.cn 8.6%，增速持续回升；POP模式收入低个位数增速，主要原因是佣金部分受 S0980521120004 免佣高基数影响，平台本季度活跃用户数、购物频率以及订单量均实现两位 基础数据 数增长，商业化变现不是目前首要任务。2）京东物流收入471亿元，同比 投资评级 买入(维持) +16.2%；3）新业务收入同比+41.2%，主要原因是达达并表。 合理估值 162.00 - 194.00港元 收盘价 132.40港元 公司利 ...