中通快递-W：战略重心调整，盈利水平提升

[Table_Page] 季报点评|运输 证券研究报告 [中Table_通Title] 快递-W(02057.HK/ZTO.N) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 188.70港元/21.39美元 战略重心调整，盈利水平提升 合理价值 210.31港元/26.54美元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-05-16 （如无特殊说明，本报告货币单位均为人民币，1RMB=0.139USD=1.1014HKD） ⚫ 经营和财务数据：中通快递发布 2024 年一季报，24Q1，公司完成营 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 收99.60亿元，同比+10.9%；实现归母净利润14.48亿元，同比 -13.0%；实现调整后净利润22.24亿元，同比+15.8%。一季度公司完 2% -7%05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 05/24 成业务量71.71亿件，同比+13.9%。 -16% ⚫ 战略重心调整，单票盈利水平提升。过往几年，公司的战略目标为平衡 -24% 服务质量、业务规模与盈利， ...