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H&H国际控股:“1+3”战略起步,品牌矩阵渐成

证券研究报告 公 2024年05月17日 司 报 告 H&H 国际控股(01112) │ 行业: 食品饮料/饮料乳品 港 投资评级: 买入(首次) 股 当前价格: 10.96港元 - “1+3”战略起步,品牌矩阵渐成 公 目标价格: 15.78港元 司 投资要点: 深 基本数据 度 研 保健品需求端持续扩容,线上电商已成为主要销售渠道,龙头Swisse有望 总股本/流通股本(百万股) 645.56/645.56 究 充分收益,“1+3”战略下四大品牌升级共振,有望释放整体盈利空间。 流通市值(百万港元) 7,075.35 ➢ 多业务共发展,守护全家庭健康 每股净资产(元) 11.19 健合国际(H&H)成立于1999年,2010年于香港交易所主板上市。公司秉 资产负债率(%) 68.83 承多元化经营的战略,婴童护理、成人保健、宠物营养三大业务协同并进, 一年内最高/最低(港元) 12.70/8.68 营业收入由2018年的101亿元增至2023年的139亿元,CAGR达6.57%。 其中成人保健业务收入增长稳健,宠物营养业务增速较快,带动北美市场 股价相对走势 收入占比加速提升。 H&H国际控股 恒生指数 ...