需要强调的是，这一修复并非情绪驱动，而是建立在增长结构逐步清晰、业务可预期性提升的基础之 上。Swisse的体系化运营，使健合集团的估值逻辑开始从"修复假设"转向"数据验证"。 对于投资者而言，后续关注重点或不再只是短期增速，而在于：这一结构是否能够持续、子品牌能否稳 定贡献增量，以及体系优势是否进一步转化为盈利能力。这些因素，将决定健合集团估值中枢能否真正 抬升。 资本市场对健合集团的长期关注点，正在从历史问题转向增长确定性本身。而Swisse中国业务的变化， 是这一转向中的关键变量。 经过十年发展，Swisse已完成从市场导入到本土化体系成熟的转变，并逐步形成"主品牌稳态 + 子品牌 增量"的双层增长结构。这一结构意味着：即便行业整体需求波动，集团核心业务仍具备一定的防御属 性，同时保留向上弹性。 从经营层面看，Swisse在中国市场的持续增长，为集团账面商誉提供了更扎实的业绩支撑；从市场反馈 看，2025年以来健合集团股价累计涨幅超过40%，明显跑赢此前阶段的市场预期。 ...

近日，健合集团发布2025年三季度营运数据，其中中国区业务板块实现正向增长，表现亮眼，运营商财 经网由此注意到了公司中国区CEO李凤婷。 运营商财经网 周颖/文 具体来看，在中国市场，成人营养及护理用品分部增幅为15.7%，宠物营养及护理用品分部增长8.0%， 而婴幼儿配方奶粉销售额上涨35.2%，其中合生元在超高端婴幼儿配方奶粉的市场份额于当季上升至 17.3%，再创历史新高，表现良好。 运营商财经网副总经理康锐认为，健合集团在中国市场的业务有所复苏，令人惊讶，说明李凤婷的能力 超强。 健合集团中国区CEO李凤婷的前任是安玉婷,安玉婷于2019年3月晋升为健合集团行政总裁，全面负责集 团战略规划及业务发展，2022年12月31日离任首席执行官一职，调任为非执行董事。 运营商财经（官方微信公众号yyscjrd）—— 主流财经网站，一家全面覆盖科技、金融、证券、汽车、 房产、食品、医药、日化、酒业及其他各种消费品网站。 公开资料显示，李凤婷2008年毕业于浙江大学，曾在中国及新加坡宝洁任职，2018年加入健合集团，担 任成人营养及护理用品中国区销售及营销总经理，并于2019年获委任为成人营养及护理用品中国区执行 ...

聚力共赢，稳健增长。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，以"聚力共赢 稳健增长"为主题的2025 Swisse斯维诗合作伙伴大会日前在广州 召开。值得注意的是，2025年是Swisse斯维诗正式进入中国市场的十周年。 从"澳洲口碑品牌"到"全球健康引领者"，Swisse斯维诗在机遇面前乘风而起，见证并参与了中国健 康产业的蓬勃发展与消费升级，夯实了其在国内营养健康行业的领航增长地位，并以中国市场为原点 驶向了更广阔的星辰大海。 十年淬炼两度飞跃 从澳洲品牌到全球健康引领者 作为源自澳洲、拥有55年历史的自然营养品牌，Swisse斯维诗自2015年正式加入健合集团起，就 开启了与中国健康产业共生共长的十年征程。在本土化运营的十年间，Swisse斯维诗保持对中国健 康消费动向的敏锐洞察，以自然健康的品牌定位贴近中国消费者，传递"运动、营养、正念"的理 念；更在健合集团Premium（高端优质）、Proven（科学验证）、Aspirational（令人向往，追求 卓越）、Engaging（参与互动）PPAE经营模式的指导下，不断提升品牌核心 ...

健合集团2025年前九个月财报显示，公司整体营收达108.05亿元人民币，同比增长12.3%，三大核心业务均实现增长，盈利水平与现金流保持稳健。其 中，中国市场贡献了总收入的71.0%，同比增长20.6%，是集团营收的主要来源。同时，扩张市场亦表现突出，整体同比增长19.0%，其中亚洲9个扩张市 场的增速尤为显著，同比增长达64.4%。健合集团持续聚焦全球高端营养与健康产业，展现出良好的发展态势。 营养补充品继续成为收入增长主引擎。成人营养及护理用品（ANC）、婴幼儿营养及护理用品（BNC）、宠物营养及护理用品（PNC）三大业务中的营 养补充品系列¹占集团总收入的64.5%，其中维生素、草本及矿物补充剂以及宠物补充品分别实现6.0%及14.2%的收入同比增长。 集团致力于提供全家庭营养健康产品与服务，核心市场稳固领先地位，扩张市场持续强劲增长。ANC业务同比增长6.0%，得益于中国市场及扩张市场同 比双位数增长。BNC业务同比增长24.0%，其中中国内地婴幼儿配方奶粉销售增长35.2%。PNC业务同比增长8.2%，Zesty Paws快乐一爪保持北美市场领 先，同比增长12.4%，Solid Gold素力高于 ...

本报讯 （记者梁傲男）12月8日，以"聚力共赢 稳健增长"为主题的2025 Swisse斯维诗合作伙伴大会在广州隆重召开。2025 年是Swisse斯维诗正式进入中国市场的十周年，在十年深耕与积淀的基础上，Swisse斯维诗以真口碑、真有效、真安全的品牌 内核，通过战略发布、经验分享与深度对话，向一路鼎力支持的全体合作伙伴致以诚挚谢意，致力与合作伙伴携手探索大健康 领域的新机遇、共克新挑战。 Swisse斯维诗自2015年加入健合（H&H）国际控股有限公司（以下简称"健合集团"）起，就开启了与中国健康产业共生共 长的十年征程。在本土化运营的十年间，Swisse斯维诗保持对中国健康消费动向的敏锐洞察，以自然健康的品牌定位贴近中国 消费者，传递"运动、营养、正念"的理念。 当前，大健康行业在持续增长中仍面临着消费分级与竞争升级的新挑战。面对行业大环境，Swisse斯维诗在中国市场的十 年跨越式增长，是品牌深耕本土的战略定力与合作伙伴的信任支持双向成就的结果。 同时，健合集团首席执行官及中国区CEO李凤婷表示，站在新十年的起点，Swisse斯维诗携手合作伙伴，正朝着新的远航 阶段稳步前进，品牌将在未来继续坚持以洞察 ...

营养健康行业今年仍处在调整期：婴配粉整体下行、成人营养竞争加剧、宠物赛道进入结构分化。在这 样的背景下，健合集团前三季度实现营收 108.05 亿元、同比增长 12.3%，表现出了不错的"稳"。 从企业增长路径来看，健合集团的核心价值并非单一产品爆发，而是其构建的"全家庭营养健康生态"。 这一战略的实质，是在婴幼儿、成人、宠物三条赛道都建立稳定的品牌与供应链体系，实现消费生命周 期的延展。 在国内市场，健合依托母婴渠道、内容营销与境内外电商体系，形成覆盖广泛的触达网络。婴配粉、益 生菌、乳铁蛋白的强渠道力，使其在新手妈妈群体中具备稳定流量入口。成人赛道中，Swisse 通过高 端化与年轻化产品矩阵，在多个细分品类中建立明确定位。宠物赛道中，北美市场的 Solid Gold 与 Zesty Paws 构成完整的"主粮 + 功能性补充品"结构，对冲了市场周期波动。 从国际化角度看，健合布局呈现出三层结构： 层三：扩张市场提供增量（东南亚、中东、意大利等） 多个市场保持双位数增长，构成未来三到五年的潜在波次。 这种区域层次结构，使企业在单一区域出现消费波动时具备一定对冲能力。 基本面层面，健合的供应链体系是支撑其多 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年11月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 健合（H&H）國際控股有限公司 呈交日期: 2025年12月3日 I. 法定/註冊股本變動 III.已發行股份及/或庫存股份變動詳情 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01112 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 100,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.01 | ...

招商证券发布研报称，H&H国际控股25Q1-3收入同比+12.3%，其中25Q3收入同比+28.5%，收入超预期 增长，债务结构持续优化。全年看公司ANC业务不断拓展线上渠道及海外市场，持续稳固行业领先地 位，BNC业务持续改善，超高端婴配粉增长强劲份额逆势提升，PNC推进中国市场的高端化进程及全球 化布局，内生利润有望继续改善。 来源：智通财经网 中金指出，H&H国际控股9M25收入108.1亿元，同比+12%(按照同类比较基准增长12.3%)；其中3Q25收 入37.9亿元，同比+28.1%；经营数据超市场预期，主因婴配奶粉增长超预期。公司第三季度表现亮眼， 该行预计，公司全年收入有望实现同比高单至低双的增长，三大板块收入均将保持较好增长趋势；其中 ANC全年收入有望实现同比中至高单增长，BNC全年收入有望同比增长超20%，PNC全年收入有望同比 增长低双位数。利润端，该行预计公司25年将维持健康的利润率水平，财务成本有望持续优化。 H&H国际控股(01112)涨超5%，截至发稿，涨5.15%，报14.7港元，成交额4967.25万港元。 ...

Core Viewpoint - H&H International Holdings (01112) has shown strong revenue growth in Q3 2025, exceeding market expectations, with a notable increase in its debt structure optimization [1] Group 1: Financial Performance - For the first three quarters of 2025, H&H International Holdings reported a revenue increase of 12.3% year-on-year, with Q3 revenue rising by 28.5% [1] - The company's revenue for the first nine months of 2025 reached 10.81 billion yuan, reflecting a 12% year-on-year growth [1] - Q3 2025 revenue was 3.79 billion yuan, marking a 28.1% increase compared to the same period last year [1] Group 2: Business Segments - The company's ANC (Adult Nutrition Category) business is expanding its online channels and overseas markets, maintaining its industry-leading position [1] - The BNC (Baby Nutrition Category) business is showing continuous improvement, with strong growth in ultra-premium infant formula, gaining market share [1] - The PNC (Personal Nutrition Category) is advancing the high-end process in the Chinese market and global layout, with internal profits expected to continue improving [1] Group 3: Future Outlook - The company is expected to achieve a high single to low double-digit revenue growth for the full year, with all three business segments maintaining a positive growth trend [1] - ANC is projected to achieve a mid to high single-digit year-on-year revenue growth for the full year, while BNC is expected to exceed 20% year-on-year growth [1] - PNC is anticipated to see low double-digit year-on-year growth, with the company maintaining a healthy profit margin and optimizing financial costs in 2025 [1]

Core Viewpoint - H&H International Holdings has shown strong revenue growth in Q3 2025, exceeding market expectations, driven by robust performance in its infant formula segment [1] Group 1: Financial Performance - For the first three quarters of 2025, H&H International Holdings reported a revenue of 10.81 billion yuan, representing a year-on-year increase of 12% [1] - In Q3 2025, the company's revenue reached 3.79 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 28.1% [1] - The company is expected to achieve a full-year revenue growth in the high single to low double digits, with all three business segments showing positive growth trends [1] Group 2: Business Segments - The ANC (Adult Nutrition Category) business is anticipated to achieve a year-on-year growth in the mid to high single digits for the full year [1] - The BNC (Baby Nutrition Category) is projected to grow over 20% year-on-year [1] - The PNC (Personal Nutrition Category) is expected to see a low double-digit year-on-year growth [1] Group 3: Debt and Profitability - The company's debt structure continues to improve, contributing to a healthy profit margin outlook for 2025 [1] - Financial costs are expected to continue optimizing, supporting overall profitability [1]