申洲国际：行业趋势改善，龙头笃行致远

证券研究报告 | 公司深度 2024年05月18日 申洲国际（02313.HK） 行业趋势改善，龙头笃行致远 公司是服饰制造行业龙头，数十年来业务规模持续成长。申洲国际是亚洲最大的 买入（维持） 纵向一体化针织制造商，2023年收入规模达250亿元（同比-10%）/净利润达46 股票信息 亿元（同比基本持平）。1）公司定位于中高端服饰制造，面向全球下游市场，客 户以海内外头部品牌商为主，其中运动类客户居多。2）2023 年末公司员工逾 9 行业 服装 万人，年产自用针织面料逾20万、针织成衣约5亿件，近年补充梭织面料产品、 前次评级 买入 进一步完善品类布局。 5月16日收盘价(港元) 82.95 短期：基本面改善趋势清晰，订单快速增长，恢复工厂招工。1）订单：库存周期 总市值(百万港元) 124,692.30 带动客户订单需求改善，2024Q1 服饰制造公司普遍在低基数下同比呈现良好的 总股本(百万股) 1,503.22 增长。作为服饰制造龙头，公司与行业趋势基本保持一致，我们判断2024年以来 其中自由流通股(%) 100.00 公司出货同比快速增长，估计2024年PUMA/Adidas及国内品牌等核心客 ...