百度集团-SW：广告收入阶段性承压，AI拉动云业务增长

证券研究报告 | 2024年05月19日 百度集团-SW（09888.HK） 增持 广告收入阶段性承压，AI 拉动云业务增长 核心观点 公司研究·海外公司财报点评 总览：总收入增长1%，经调整归母净利润同比增长22%。2024Q1，百度集团 互联网·互联网Ⅱ 实现总收入315亿元，同比增长1%。百度核心收入238亿元，同比增长4%， 证券分析师：张伦可 联系人：刘子谭 爱奇艺收入79亿元，同比-5%。2024Q1，百度集团实现经调整归母净利润70 0755-81982651 zhanglunke@guosen.com.cnliuzitan@guosen.com.cn 亿元，同比增长23%。经调整归母净利润率22%。其中，百度核心实现经调 S0980521120004 整归母净利润56亿元，同比增长13%，经调整归母净利润率23%。 基础数据 百度核心广告收入增长2%，搜索结果中11%是由生成式AI来实现的。2024Q1， 投资评级 增持(维持) 合理估值 120.00 - 140.00港元 百度核心在线营销收入为170亿元，同比增长2%。百度还推出AgentBuilder 收盘价 110港元 功能，使广告商可 ...