海容冷链：营收阶段回落，毛利率有所改善

分析师及联系人 海容冷链（603187.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 营收阶段回落，毛利率有所改善公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 公司持续精进技术，同时积极布局海外市场，看好需求回暖后经营表现迎来改善。公司坚 持以市场需求为导向的研发理念，主动发掘新需求动向，进行前瞻性研发，公司冷链产品 容积跨度大、类型齐全、成系列化，可以满足客户对产品在不同容积、性能、展示效果以 及不同程度数字化、智能化升级等方面的差异化、定制化需求。在此基础上，公司积极推 动境内外市场拓展：内销方面，公司商用冷冻展示柜市场地位维持稳定，商用冷藏展示柜 客户结构持续改善，产品销量实现较快增长，商超展示柜推出众多新型产品，市场效果良 好，商用智能售货柜产品结构进一步改善，高价格带冷冻型产品占比提升；外销方面，随 着公司与国际化品牌合作的深入，以及随同国内客户业务出海，公司产品全球市占率有望 继续提升，当前公司全球市占率仍处于较低水平，海外市场增长空间广阔。综合来说，公 司底层增长逻辑并未发生改变，需求回暖后有望凭借产品优势以及深厚的客源积累扭转 颓势，迎来经营拐点。 2、原材 ...