上行逻辑增强：美国通胀压力降温，国内逆周期政策进一步发力

上行逻辑增强：美国通胀压力降温，国内逆周期政策进一步发力 有色金属 证券研究报告/行业周报 2024年05月19日 行业评级：增持 投资要点 分析师：郭中伟 ◼ 【本周关键词】：国内地产政策进一步发力，美国通胀压力降温 执业证书编号：S0740521110004 ◼ 投资建议：趋势的延续，维持行业“增持”评级 1）贵金属：本周美国 CPI 环比超预期下行，二次通胀预期减弱，美国十年期国债实 Email：guozw@zts.com.cn 际收益率已处于 2%左右历史高位，降息空间终将打开并带来实际利率的趋势性下 行，而在去全球化背景下，美元信用的持续弱化也将支撑贵金属价格上行至新高度。 分析师：谢鸿鹤 2）大宗金属：国内进一步放松地产政策，复苏动能有望提升，在库存周期见底背景 执业证书编号：S0740517080003 下，全球经济复苏趋势有望延续，在供给瓶颈下，基本金属终将迎来新一轮景气周 Email：xiehh@zts.com.cn 期，尤其是铜铝更是如此，我们坚定看好2024年大宗板块的投资表现。 ◼ 行情回顾：大宗价格整体上涨：1）周内，LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍本周涨跌幅 分析师：刘耀齐 为 6. ...