宝新能源：量增对冲价减稳收入，煤价回落兑现突出弹性

丨证券研究报告丨 [Table_Title] 量增对冲价减稳收入，煤价回落兑现突出弹性 分析师及联系人 SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 宝新能源（000690.SZ） cjzqdt11111 [Table_Summary2] 事件描述 事件评论 ⚫ 煤价回落助力成本下行，财务费用及投资锦上添花。一季度煤炭供需形势边际趋于宽松演 绎，市场煤价延续回落趋势，秦皇岛港 Q5500 动力煤市场价均值 901.74 元/吨，同比降 低 20.1%，煤价的回落极大缓解燃料成本压力，公司一季度营业成本同比下降 2.32 亿元， 降幅 11.24%。根据我们的测算，一季度公司百万千瓦机组度电盈利或达到 3-4 分/千瓦 时。此外，公司股权投资收益有所增加，一季度实现投资收益 0.42 亿元，同比增加 0.27 亿元，增幅 178.52%。同时，得益于借款余额及利率下降，公司同期财务费用仅 0.14 亿 元，同比大幅下降 43.25%。在主业火电盈利大幅修复、财务费用和投资收益锦上添花的 ...