华润万象生活：手握稀缺重奢资源，商管能力行业领先

公 司 研 究 华润万象生活（01209.HK）：手握稀 2024年5月20日 推荐/首次 缺重奢资源，商管能力行业领先 东 华润万象生活 公司报告 兴 证 券 公司是中国领先的住宅物管及商写运营企业，商写运营业务毛利率显著高于住 未来3-6个月重大事项提示： 股 宅物管业务。2023年营业务收入为147.7亿元，同比增长22.9%，2020-2023 2024-07-26 分红派息：每股人民币0.481 份 年CAGR为29.6%。2023年住宅物管业务约占总收入的65%。2023年主营 元。 有 业务毛利润为46.9亿元，同比增长30.0%，2020-2023年CAGR为37.0%。 资料来源：公司公告、东兴证券研究所 限 交易数据 2023年商写运营业务约占整体毛利润的64%。公司2023年毛利率为31.8%， 公 其中住宅物管业务毛利率为17.5%，商写运营业务毛利率为58.4%。 52周股价区间（港元） 40.05-20.8 司 证 住宅物管：母公司持续提供高质量支持，社区增值服务有明显提升空间 总市值（亿港元） 755.51 流通市值（亿港元） 755.51 券 母公司华润置地为公司住宅在管面积的 ...