华住集团-S：24Q1收入超指引，新开店超预期

[Table_Page] 季报点评|消费者服务Ⅱ 证券研究报告 [【Table_广Title] 发批零社服&海外】华住集团-S [公Tab司le_I评nves级t] 买入-美股/买入-H 当前价格 41.33美元/33.30港元 （01179.HK）/华住（HTHT.O） 合理价值 44.77美元/35.06港元 前次评级 买入-美股/买入-H 24Q1 收入超指引，新开店超预期 报告日期 2024-05-19 [Table_Summary] 核心观点： [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 ⚫ 公司发布24年一季报：（1）收入端：24Q1收入同增18%至53亿元， 12% 超此前指引（12%-16%），较19Q1增长162%，收入增长主因新开店 4% 超预期，加盟收入同增 33%至 21 亿元，直营酒店收入同增 8%至 31 -5%05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 05/24 -13% 亿元。（2）利润端：24Q1归母净利润同减33%至6.6亿元，主因23Q1 -22% 出售雅高收益约5亿元，剔除后同增约30%。经调EBITDA同增38% -30% 至14亿元 ...