奇富科技：Net take rate同环比均提升，侧重增长质量

交银国际研究 公司更新 金融科技 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年5月20日 美元21.30 美元25.80↑ +21.1% 奇富科技 (QFIN US) Net take rate 同环比均提升，侧重增长质量  盈利实现较好增长。1Q24 归母净利润同比/环比增长 24.6%/4.7%；Non- 个股评级 GAAP净利润同比/环比增长23.4%/4.7%。1Q24净收入同比增长15.4%，增 买入 长主要来自表内贷款利息收入和推介服务费收入，去年同期受提前还款影 响，收入和盈利形成较低基数；净收入环比下降7.6%，下降主要由于促 成贷款环比下降16.6%。公司指引2Q24净利润11.7-12.3亿元（人民币， 1年股价表现 下同）（同比增7.0-12.5%），Non-GAAP 净利润12.2-12.8 亿元（同比增 QFIN US 25% MSCI中国指数 6.4-11.6%）。 20% 15% 10%  促成贷款同比下降，轻资产模式占比显著提升。1Q24促成贷款同比下降 5% 0% 9.3%，其中轻资本模式促成贷款同比下降1.4%，ICE模式仍保持高速增长， -5% -10% 轻资本模式占促成贷款 ...