京东集团-SW：1Q24：大商超增速转正，用户和商家数量均双位数增长

[Table_Page] 季报点评|可选消费 证券研究报告 [【Table_广Title] 发商社&海外】京东(JD)/京东 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-美股/买入-H 当前价格 35.27美元/134.10港元 集团-SW(09618.HK) 合理价值 39.25美元/153.11港元 前次评级 买入/买入 1Q24：大商超增速转正, 用户和商家数量均双位数增长 报告日期 2024-05-19 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ：（如无特别说明，本文货币均采用人民币单位） [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 ⚫ 京东发布1Q24公告，1Q24收入2600.5亿元（人民币，下同），同比 50% 30% 增长7.0%，基本符合预期。1Q24 non-GAAP归母净利润89.0亿元， 10% -10% 同比增长17.2%。1Q24公司毛利率15.3%，较1Q23提升0.47pps。 -30% -50% ⚫ 1Q24 零售收入 2085.1 亿元，同比增长 6.6%。公司延续免佣门槛降 -70% 低、品类结构优化、仓网变革等改革措施，免佣门槛降低带来的客单价 -90% 0 ...