天然橡胶投资框架及热点问题探究
ZHONGTAI SECURITIES·2024-05-22 06:30
中 泰 证 券 研 究 所 专 业 ｜ 领 先 ｜ 深 度 ｜ 诚 信 ｜ 证 券 研 究 报 告 ｜ 天然橡胶投资框架及热点问题探究 2 0 2 4 . 0 5 . 2 1 分析师：姚雪梅 执业证书编号：S0740522080005 分析师：王佳博 执业证书编号：S0740523010002 分析师：严瑾 执业证书编号： S0740523010001 1 长期问题 1 • 供给：全球产能停滞 • 需求：新旧引擎层出不穷 目 • 产需增速差+成本抬升 当前市场热点探究 录 2 • 季节性：生产高峰检验牛市成色 • 非洲产能：进入瓶颈 • 合成橡胶：替代空间有限 C O N T E N T S • 欧洲新政：显著抬升成本 3 附注：产业链介绍及名词解释 2 目录 长期问题 1 ✓ 供给：全球产能停滞 CCONTE ✓ 需求：新旧引擎层出不穷 CONTENTS ✓ 产需增速差+成本抬升 NTS 中 泰 证 券 研 究 所 专 业 ｜ 领 先 ｜ 深 度 ｜ 诚 信 3 （一）全球：种植面积陷入停滞，长期低价是供给的挚肘 图1：2023年主产国产量占比 ◼ 种植面积陷入停滞：2016年全球橡胶总种植面积达到峰值后开 ...