2023年报和2024年一季报总结：商贸零售行业：可选消费持续分化，关注细分赛道和行业龙头的结构性机会

行 业 研 究 商贸零售行业：可选消费持续分化，关注 2024年5月22日 看好/维持 细分赛道和行业龙头的结构性机会 东 商贸零售 行业报告 兴 ——2023 年报和 2024 年一季报总结 证 券 分析师 刘田田 电话：010-66554038 邮箱：liutt@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480521010001 股 分析师 魏宇萌 电话：010-66555446 邮箱：weiym@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480522090004 份 分析师 刘雪晴 电话：010-66554026 邮箱：liuxq@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480522090005 有 限 投资摘要： 公 司 2023年消费市场整体处于复苏通道，在2022年同期低基数下实现了较好的恢复性增长，但受制于消费能力和消费信心的影 证 响，国民消费仍较为疲软，未来仍有较大恢复空间。分板块来看，22年美护行业受疫情影响相对较小，因此23年的恢复弹 券 性相对较小；黄金珠宝行业受疫情冲击较大，再叠加金价的持续上行，23年实现较高速增长。 研 一、美容护理板块：美护板块稳健增长，医美板块呈现较大弹性。 ...