小鹏汽车-W：系列点评二：2024Q1毛利改善 大模型智驾加速

小鹏汽车（9868.HK）系列点评二 2024Q1 毛利改善 大模型智驾加速 2024年05月22日 [T able_Author] 分析师：崔琰 执业证号：S0100523110002 邮箱：cuiyan@mszq.com ➢ 事件：北京时间5月21日，小鹏发布24Q1财报：24Q1实现单季营收65.5 推荐 维持评级 亿元，同比/环比分别为+62.3%/-49.8%。24Q1销量约为2.2万辆，同比/环比 当前价格： 34.65港元 分别为+19.7%/-63.7%。24Q1 汽车业务毛利率为+5.5%，同比/环比分别为 +7.9pts/-1.4pts。24Q1单季归母净亏损为13.7亿元，同比减亏，环比基本持 平。 相关研究 1.小鹏汽车（9868.HK）系列点评一：2023科 ➢ 毛利大幅改善 技术服务收入提升 技平权加速 多重边际改善-2024/03/21 ➢ 营收端：24Q1实现单季营收65.5亿元，同比/环比分别为+62.3%/-49.8%。 其中24Q1当季汽车业务收入为55.4亿元，同比/环比分别为+57.8%/-54.7%。 同比增加主要由于 24Q1 交付量的增加（尤其是 X9 车型）； ...