同程旅行：核心OTA业务稳健增长，维持全年净利润预测

Table_Title Table_BaseInfo 2024 年 05 月 23 日 公司动态分析 同程旅行（0780.HK） 证券研究报告 核心 OTA 业务稳健增长；维持全年净利润预测 xxxx 在线旅行 同程旅行 1 季度业绩略超预期，核心 OTA 业务收入同比增 24%，度假业务贡献 6.6 投资评级： xx 买入 亿元收入增量，国际业务投入加大使得核心OTA经营利润率同比下降，度假业务中 xx 长期经营利润率预计为中低个位数。我们维持全年经调整净利润预测不变，维持目 标价23.3港元及 “买入”评级。 目标价格： 23.3 港元 报告摘要 现价 (2024-05-22)： 18.48港元 1季度业绩略超预期：总收入38.7亿元，同比增49%，略超我们/市场预期4%/3%， 其中核心OTA业务收入同比增24%（其中交通票务/住宿预订服务同比增26%/16%）， 度假业务自1Q24开始完整季度并表，贡献6.6亿元收入增量（总收入占比17%）。 总市值(百万港元) 42,056 经调整净利润5.6亿元，同比增11%，略超市场预期4%，利润率14.4%，同比/环比 流通市值(百万港元) 21,344 下降 ...